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[點(diǎn)擊量：2178][來源：無錫祥和]2013/10/21
不銹鋼槽不銹鋼槽鋼價格格大幅上漲，近一步的去產(chǎn)能將會保持近來市場情緒
8月上旬不銹鋼槽鋼產(chǎn)量上升2.84%至214.3萬噸。由于近來不銹鋼槽鋼價格大幅上漲，鋼廠生產(chǎn)熱情增加。社會庫存繼續(xù)下降1.3%至1375萬噸，顯示短期內(nèi)供需基本面持續(xù)改善。我們認(rèn)為目前的被動去庫存將會至少持續(xù)到9月上旬。我們認(rèn)為不銹鋼槽鋼價格仍然有上行空間。
近來供給利好的消息不斷傳來。根據(jù)媒體報告，唐山政府可能下令鋼鐵企業(yè)限電30%。簡單假設(shè)30%的產(chǎn)量將會受影響，我們計算得出全國不銹鋼槽鋼日產(chǎn)量將會下降8萬噸，相當(dāng)于目前3.7%的日產(chǎn)量。如果此事屬實(shí)，我們預(yù)計將觀察到8月下旬開始產(chǎn)量的下降。
另外，媒體報告河北省決定2017年前消減鋼鐵產(chǎn)能6000萬噸，并在2020年前近一步關(guān)停2600萬噸。消減目標(biāo)超過了目前河北產(chǎn)能的1/3。我們認(rèn)為更多近一步的去產(chǎn)能的消息將會保持近來的市場情緒。
鋼廠毛利率持續(xù)擴(kuò)張。根據(jù)我的鋼鐵調(diào)研，163家鋼廠的盈利面已經(jīng)達(dá)到75%，周環(huán)比上升8.6個百分點(diǎn)。昨日匯豐PMI超市場預(yù)期，創(chuàng)4個月新高，顯示工業(yè)需求正在轉(zhuǎn)好。
我們重申對的樂觀觀點(diǎn)，鞍鋼仍然是我們的行業(yè)首選。鞍鋼目前股價反映0.6倍PB，有很大上行空間。我們認(rèn)為目前股價安全邊際仍然很高。
